Công ty Chứng khoán SJC: Thị trường sẽ không giảm sâu…
 

Thị trường chứng khoán lại bước vào một phiên giao dịch đen tối và tiếp tục kéo dài chuỗi ngày ảm đạm của thị trường. Hiện tại có nhiều dấu hiệu cho thấy dòng tiền có thể tiếp tục rời khỏi thị trường do tâm lý bi quan sẽ khiến sức bán tiếp tục gia tăng. Nền kinh tế Việt Nam đang đối mặt với rất nhiều khó khăn khi nguy cơ nợ xấu ngân hàng tăng cao, lãi suất trên thị trường liên ngân hàng vẫn chưa hết dấu hiệu căng thẳng. Thêm vào đó, chi phí lãi vay khá lớn, khiến cho rủi ro tại các công ty bất động sản nói riêng và các công ty có hệ số đòn bẫy lớn tiếp tục tăng cao.
 

Những vấn đề tiêu cực về nợ Hy Lạp, hệ thống ngân hàng Ý, hay việc giá dầu vàng leo thang … đã tác động không nhỏ tới thị trường chứng khoán thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng.
 

Dấu hiệu kỹ thuật tiếp tục cho tín hiệu xấu khi một cây nến đỏ lớn lại xuất hiện. Trong 10 cây nến gần đây có đến 7 nến đỏ chỉ có 3 nến xanh. Phiên ngày 14-11 là cây nến đỏ thứ 6 liên tiếp. Theo chúng tôi, phiên ngày 15-11 có thể thị trường sẽ tiếp tục hướng về vùng đáy cũ 385. Nếu không có thông tin xấu ảnh hưởng thì ở mốc này sẽ có lực cầu bắt đáy mạnh giúp thị trường không giảm sâu.

 

 

Áp lực cung đang dần tăng lên trên sàn Hà Nội, khi một số cổ phiếu đánh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng và gây ra tác động bán tháo trên diện rộng. Sau chuỗi giảm điểm mạnh gần đây của HNX-Index, một số chỉ báo kỹ thuật đang rơi xuống mức khá thấp trong lịch sử hàm ý cơ hội phục hồi ngắn hạn cho thị trường . Tuy nhiên, cần lưu ý, đây chỉ là những tín hiệu mang tính thời điểm theo phiên.
 

Bên cạnh đó, thời hạn đưa tỉ trọng cho vay phi sản xuất về 16% chỉ còn hơn một tháng cùng áp lực thu hồi vốn khi năm tài chính kết thúc sẽ tác động gián tiếp lên thị trường trong thời gian tới. Như vậy các nhà đầu tư vẫn bám theo xu hướng chính trong các giao dịch của mình và tránh các quyết định bắt đáy – đầu tư ngược xu hướng- quá sớm với mức chịu rủi ro cao.

 

 

Thị trường thiếu vắng thông tin hỗ trợ trong khi áp lực tâm lý khá lớn do các thông tin tiêu cực trước đó khiến nguồn cung bắt đầu mạnh lên và có phần lấn át lực cầu trong phiên giao dịch sáng 14-11. Đà giảm điểm của hai sàn vì vậy tiếp diễn trong bối cảnh thanh khoản được cải thiện đáng kể.

 
VN-Index đang tiến về vùng đáy 380 điểm trong khi HNX-Index đã xác lập đáy mới. Thanh khoản tăng lên là tín hiệu lực cầu bắt đáy bắt đầu xuất hiện. Thị trường khả năng sẽ có sự hồi phục kỹ thuật trong vài phiên tới. Tuy nhiên, do thiếu vắng thông tin vĩ mô hỗ trợ, sự hồi phục này khó có thể kéo dài. Nhà đầu tư dành thời gian quan sát các cổ phiếu ưa thích và chờ cơ hội giải ngân khi thị trường bộc lộ tín hiệu rõ ràng hơn. Nhà đầu tư ngắn hạn mạo hiểm bắt đáy cần cân nhắc rủi ro T+.

 

 

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam vừa ban hành thông tư 35, hướng dẫn việc công bố 5 trong số 12 các chỉ số cốt lõi theo chuẩn IMF bao gồm: tỉ lệ an toàn vốn tối thiểu, tỉ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ, dư nợ của từng lĩnh vực trong tổng dư nợ, chỉ số ROA và ROE. Đây là một bước quan trọng để tăng cường tính minh bạch cũng như niềm tin và hệ thống ngân hàng Việt Nam.
 

Ngoài ra, thông tư 35 cũng cho thấy những nỗ lực của Ngân hàng Nhà nước trong việc từng bước tái cấu trúc lại hệ thống ngân hàng giữa những lo ngại ngày càng tăng lên về tình hình hệ thống ngân hàng và các tổ chức tài chính. Bộ Công Thương cảnh báo về khả năng tổng kim ngạch xuất khẩu của Việt Nam trong năm 2012 có thể sụt giảm do tình hình tài chính bất ổn của một số thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam như Mỹ và châu Âu.
 

Trong một số ngày tới, do tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn chưa có những chuyển biến tích cực cùng với lo ngại về tình hình kinh tế vĩ mô, nhà đầu tư có khả năng tiếp tục đầu tư vào vàng để kiếm lợi trong ngắn hạn cũng như phòng hộ rủi ro, từ đó, ảnh hưởng tiêu cực đến dòng vốn vào thị trường chứng khoán.
 

Về mặt phân tích kỹ thuật, chỉ số VN-Index đã phá vỡ vùng hỗ trợ 395 – 400 điểm trong khi chỉ số HNX-Index tiếp tục giảm sâu. Cả hai chỉ số trong các phiên giao dịch sắp tới có khả năng giảm điểm dưới áp lực cắt lỗ của nhà đầu tư. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục đứng ngoài thị trường, chờ đợi hỗ trợ từ những thông tin tích cực.