Như những viên kẹo đầy màu sắc, Asha 501 được xem là sản phẩm đầu tiên của thế hệ Asha với một nền tảng hoàn toàn mới. Mẫu điện thoại này có thiết kế được lấy cảm hứng từ dòng Lumia cao cấp với màu đỏ được chọn làm màu chủ đạo của sản phẩm.
Nền tảng Asha mới dựa trên nền tảng Smarterphone được Nokia mua lại vài năm trước đây. Giao diện mới được tập trung vào các sự kiện chính với thao tác vuốt quen thuộc trên màn hình chính (Home) có tên gọi là Fastlane.
Máy có thiết kế khá vuông vức với các góc bo tròn nhẹ trên một màn hình LCD 3-inch có độ phân giải QVGA (mật độ điểm ảnh 133ppi), cảm ứng hoàn toàn với duy nhất 1 nút bấm vật lý phía dưới. Mặt sau máy có thể tháo rời với 2 khe SIM, khe cắm thẻ nhớ microSD (đi kèm thẻ 4GB, hỗ trợ lên đến 32GB) và một pin dung lượng 1.200mAh cho thời gian đàm thoại liên tục lên tới 17 tiếng và thời gian chờ đến 48 ngày.
Asha 501 được trang bị CPU 1GHz, RAM 32MB và duy nhất một camera 3,2-megapixel phía sau, nhưng không hỗ trợ đèn flash LED. Tuy nhiên, điều đáng tiết là máy chỉ hỗ trợ kết nối Wi-Fi, Bluetooth 3.0, cổng microUSB 2.0 và 2G.
Một ứng dụng mới hoàn toàn cũng xuất hiện trên Asha 501 là Nokia Xpress Now - ứng dụng này sẽ dựa vào các thông tin địa điểm hiện tại của người dùng và các tin tức hiện tại để gợi ý cho họ những nội dùng phù hợp trên web. Ngoài trình duyệt web Nokia Xpress, Asha 501 còn sở hữu nhiều ứng dụng phổ biến trên dòng Asha như Youtube, CNN, eBuddy, The Weather Channel, Twitter, Facebook, WeChat,... và một số trò chơi từ các hãng nổi tiếng như Electronic Arts, Gameloft, Indiagames, Namco-Bandai,...
Máy có kích thước tổng thể 99,2x58x12,1mm, nặng 98gram sẽ xuất hiện với 6 màu thời trang đỏ, trắng, đen, vàng, xanh lá và xanh dương. Nokia cho biết Asha 501 sẽ được bán với giá 99 USD, khoảng 2 triệu đồng (chưa thuế và trợ giá tại một số khu vực) trên hơn 90 quốc gia toàn cầu vào tháng 6 tới.