VnMoney
08/06/2018 15:15

VinaCapital vẫn mua vào cổ phiếu khi thị trường điều chỉnh

Động thái của VinaCapital trong đợt giảm mạnh của Thị trường chứng khoán Việt thời gian qua ra sao, nhà đầu tư nên đầu tư thế nào trong giai đoạn hiện nay?...

Dưới đây là chia sẻ của ông Andy Ho, Giám đốc điều hành kiêm Trưởng Bộ phận đầu tư Tập đoàn VinaCapital với BizLIVE về những vấn đề trên.

Ông có nhận định gì về động thái bán ròng liên tiếp của nhà đầu tư nước ngoài trên TTCK Việt thời gian qua, cùng với đó là VN-Index điều chỉnh giảm mạnh?

Tôi thấy đó là chuyện bình thường. Nhà đầu tư như tôi thích sự biến động hiện tại vì nó tạo ra cơ hội. Khi mà thị trường đã tăng 50% thì việc chốt lời là tương đối cao và từ đầu năm đến giờ cũng có nhiều yếu tố để thoái vốn cho nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN).

Thị trường quốc tế nói chung có trường hợp đồng đô la Mỹ tăng rất mạnh. Chỉ số Dolar Index đi đến số khoảng 95 thì chứng tỏ giá trị của USD so với rổ tiền tệ khác ở trên thế giới tương đối cao. Bây giờ khoảng 94,4 – 94,5 tức gần chạm 95. Khi nó đụng như vậy thì rõ ràng nhiều người đổ tiền vào USD. Nó có nguyên nhân cả.

Nguyên nhân số một đó là thuế của nhà nước Mỹ tạo ra trường hợp là thuế đặc biệt cho các công ty Mỹ, khuyến khích họ tiền về Mỹ. Để đưa tiền về thì nhà nước giảm thuế rất nhiều, xuống thấp để khuyên mấy công ty như Apple, Google… ước tính 400-500 tỉ USD. Thử tưởng tượng tất cả những công ty này đưa tiền về, khi đưa tiền về thì ngân hàng sẽ thiếu USD, giá trị USD sẽ đi lên.

Nguyên nhân số hai là lãi suất Mỹ đi lên, người ta thích cầm USD hơn. Chính vì vậy từ đầu năm đến giờ mình thấy thị trường đổ về USD nhiều.

Thứ ba một số nước Thổ Nhĩ Kỳ, Venezuela, gần đây là Ý có nhiều biến động về chính trị, kinh tế làm cho một số nhà đầu tư thông thường thích đầu tư vô những thị trường đang phát triển, mới nổi khiến họ run tay, lo ngại, theo đó họ đưa tiền về nước. Việt Nam hiện cũng là thị trường đang phát triển.

Trên đây là các nguyên nhân khiến NĐTNN rút vốn và rõ ràng là họ chuyển qua USD.

Câu hỏi đặt ra ở đây là liệu từ nay tới cuối năm việc này có tiếp tục tiếp diễn như vậy không?

Theo tôi tính, thứ nhất lãi suất Mỹ sẽ tiếp tục đi lên. USD có thể không mạnh lên nhiều vì Mỹ tăng lãi suất không nhiều.

Thứ hai, nền kinh tế của châu Âu, Nhật vừa mới công bố vừa rồi phát triển yếu. Khi yếu như vậy cũng tạo ra tình huống người ta tiếp tục đổ về Mỹ. Theo đó, khả năng giá USD ở mức độ hiện nay hoặc lên thôi, tôi không thấy một yếu tố nào cho thấy sẽ đi xuống từ đây đến cuối năm.

Ông có thể chia sẻ động thái đầu tư của VinaCapital trong khoảng thời gian qua ra sao?

Chúng tôi mua nhiều đó. Mỗi ngày khoảng 10 đến 20 triệu USD. Thị trường của mình phần lớn đi một chiều, khi mà thị trường xuống ai cũng muốn đi ra hết, khi lên ai cũng muốn vô. Chúng tôi là nhà đầu tư lớn không thể đi theo người ta ra, mà đi theo người ta lên cũng đâu hiệu quả gì đâu. Người ta đi xuống chúng tôi phải đi ngược thôi, càng đi xuống chúng tôi càng đi ngược nữa.

Chúng tôi đầu tư vào những cổ phiếu mà cơ bản tốt. Ở đây là gì? Thứ nhất lợi nhuận tăng trưởng, tối thiểu 15% trở lên. Thứ hai P/E tốt, không phải là 40, 50, 70… mà khoảng 15-17, dưới số đó là được. Công ty có quy mô lớn, vốn hóa khoảng 500 triệu USD trở lên, chúng tôi không thể mua những công ty quy mô nhỏ được. Giá trị sổ sách (PB) khoảng 1, 2, 3 lần thôi, chúng tôi không đầu tư trên trời.

Cổ phiếu thì chúng tôi thấy nhóm tiêu dùng tốt, như FPT Retail, Vinamilk, cái mà “ngon lành” nhất bây giờ là HGP, không gì ngon lành hơn, P/E thấp, lợi nhuận tăng. Họ bán sắt thép vô thị trường hạ tầng, bất động sản đều, thương hiệu tốt. VJC của Vietjet vừa rồi cũng xuống rất nhiều là cơ hội đi lên…

Còn cổ phiếu ngân hàng thì sao, thưa ông?

Bây giờ ngân hàng có gì khó khăn? Không có lạm phát, lãi suất tăng nhẹ. Tín dụng không còn tăng 30%, 50% để tạo ra nợ xấu mà đang giữ mức 15-20%. Nợ xấu phát sinh ra do phần lớn mình tăng trưởng mạnh và sau đó Ngân hàng Nhà nước phải tăng lãi suất lên để kiềm lại lạm phát.

Năm vừa rồi cổ phiếu ngân hàng tăng trưởng tốt. Nhưng phải coi sâu một chút nguyên nhân tăng trưởng là do cái gì và nguyên nhân đó có tiếp tục duy trì trong năm sau không. Đừng nghĩ năm ngoái tốt thì năm nay sẽ tốt.

Ông có lời khuyên gì gửi tới các nhà đầu tư?

Tôi thấy năm 2018 nhà đầu tư nên bình tĩnh. Thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng sẽ đi qua giai đoạn nhiều biến động. Biến động ở đây không phải là tệ mà là cơ hội, nên nhà đầu tư cần bình tĩnh. Kinh tế thì chúng ta thấy rồi, GDP, tiền tệ, lãi suất, lạm phát… đâu có gì phải bàn.

Tuy nhiên, bạn đừng đầu tư những doanh nghiệp mà mình không hiểu, thà đầu tư vô quỹ mở. Tốt nhất nên tập trung đầu tư vào những công ty mình hiểu biết rõ ràng, dựa vào các yếu tố như đã phân tích về tăng trưởng, P/E, thương hiệu…

Xin cảm ơn ông!

Theo Huyền Trâm/BizLIVE

Viết bình luận

Tập đoàn GELEX tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông 2024

Tập đoàn GELEX tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông 2024

Sản xuất - Kinh doanh 20:09

Sáng 28-3-2024, Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2024 của Công ty cổ phần Tập đoàn GELEX đã diễn ra tại Hà Nội. Với sự đồng thuận và nhất trí cao, Đại hội đã thông qua toàn bộ các báo cáo, tờ trình và nhiều nội dung quan trọng khác.

Tập đoàn Đèo Cả và VDB Lâm Đồng ký thỏa thuận hợp tác thực hiện dự án PPP

Tập đoàn Đèo Cả và VDB Lâm Đồng ký thỏa thuận hợp tác thực hiện dự án PPP

Sản xuất - Kinh doanh 20:09

Ngày 28-3-2024, Tập đoàn Đèo Cả và Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB) - Chi nhánh Lâm Đồng ký kết thoả thuận hợp tác về tài trợ vốn tín dụng đầu tư của Nhà nước để thực hiện các dự án đầu tư hạ tầng giao thông theo phương thức đối tác công tư (PPP).

Đến TTC Van Phong Bay Resort nghe chia sẻ kinh nghiệm quản trị từ doanh nhân Đặng Văn Thành

Đến TTC Van Phong Bay Resort nghe chia sẻ kinh nghiệm quản trị từ doanh nhân Đặng Văn Thành

Doanh nghiệp 17:36

Cuộc đời của mỗi doanh nhân được ví như “cuốn sách sống” truyền cảm hứng cho thế hệ kế tiếp. Có mất mát, khó khăn, nhưng cũng có rất nhiều thành tựu. Những kinh nghiệm thực tế này không chỉ vô cùng quý giá mà còn là động lực mạnh mẽ cho bất kỳ ai.

Góc nhìn: Libera Nha Trang và tư duy tiếp cận mới

Góc nhìn: Libera Nha Trang và tư duy tiếp cận mới

Bất động sản 15:48

Từ trước đến nay, và kể cả trong tương lai, thế giới chưa bao giờ phủ nhận sức hấp dẫn đặc biệt của những đô thị biển.

Lễ Vía Quán Thế Âm Bồ Tát đản sinh sẽ diễn ra lần đầu tiên trên đỉnh thiêng Fansipan vào ngày 28-3

Lễ Vía Quán Thế Âm Bồ Tát đản sinh sẽ diễn ra lần đầu tiên trên đỉnh thiêng Fansipan vào ngày 28-3

Điểm đến hấp dẫn 15:46

Vào ngày 28-3 (nhằm ngày 19-2 âm lịch), Lễ Vía Quán Thế Âm Bồ Tát đản sinh sẽ được tổ chức thiêng liêng lần đầu tiên tại quần thể tâm linh Fansipan với nhiều hoạt động và nghi thức ý nghĩa.

Kết hợp sử dụng bột ngọt và muối ăn để duy trì chế độ ăn giảm muối

Kết hợp sử dụng bột ngọt và muối ăn để duy trì chế độ ăn giảm muối

Sản phẩm 15:45

Ngày nay, chế độ ăn giảm muối là từ khóa được nhắc đến ngày càng phổ biến. Người tiêu dùng cũng ngày càng có ý thức hơn đối với việc cắt giảm lượng muối ăn tiêu thụ trong khẩu phần hằng ngày. Tuy nhiên, giảm muối khiến món ăn mất đi vị ngon hấp dẫn, điều này khiến nhiều người khó có thể duy trì chế độ này thường xuyên.

Nam A Bank được Moody’s nâng bậc xếp hạng, dự kiến tăng vốn mạnh mẽ

Nam A Bank được Moody’s nâng bậc xếp hạng, dự kiến tăng vốn mạnh mẽ

Ngân hàng 15:45

Nam A Bank (mã chứng khoán NAB - HoSE) vừa được Tổ chức xếp hạng tín nhiệm hàng đầu thế giới Moody’s nâng bậc đánh giá tín nhiệm nhiều chỉ số xếp hạng quan trọng.